【徹底比較】日経平均とTOPIXどっちに投資すべき？両方はあり？

このような悩みに答えます。

日本を代表する株価指数として知られる日経平均株価とTOPIX。

どちらも国内市場の動きを反映していますが。その構成や算出方法には大きな違いがあります。

日経平均は日本の大企業225社を対象とした株価平均型指数であり、特定の銘柄に強く影響されやすいです。

対して、TOPIXは東証プライム市場全体をカバーする時価総額加重型指数で、より広範な市場の動向を反映します。

本記事では、日経平均とTOPIXを比較し、どちらに投資すべきかについて詳しく解説します。

なお、日経平均やTOPIXに投資するには証券口座を開設する必要があります。

まだ口座を開設していない方はこれを機に開設しておきましょう。

日経平均とは？

日経平均（日経平均株価）とは、日本経済新聞社が算出する日本を代表する株価指数で、「日経225」とも呼ばれています。

この指数は、日本国内の上場企業のうち、代表的な225社の株価を基に算出されており、日本の株式市場の動きを把握するための重要な指標です。

取り入れられている企業は製造業、金融、通信など、多岐にわたる業種から選ばれており、業種のバランスも考慮されています。

日経平均は日本経済全体の健康状態を測るうえでの代表的な指数として、国内外の投資家に広く利用されています。

また、日々の変動は日本の経済ニュースでも頻繁に取り上げられ、投資判断の一つの基準としても重要な役割を果たしています。

TOPIXとは？

TOPIX（東証株価指数）とは、東京証券取引所のプライム市場に上場している銘柄を対象にした株価指数です。

プライム市場に上場している約2,000銘柄で構成されており、幅広い企業の株価を反映するため、日本株全体の動向を把握するのに適した指数です。

特徴として、時価総額加重平均型を採用しており、時価総額が大きい企業ほど指数への影響が大きくなります。

これにより、トヨタ自動車などの大型企業の株価変動が指数に与える影響が大きく、特定の大企業が市場全体の動きを左右する傾向があります。

TOPIXは、日本の株式市場全体の健康状態や動向を把握するために広く利用されており、国内外の投資家にとって重要な指標の一つです。

日経平均とTOPIXの違い

	TOPIX	日経平均
算出元	東京証券取引所	日本経済新聞
対象銘柄	原則プライム市場に上場している銘柄（スタンダード市場、グロース市場も対象）	プライム市場に上場している225銘柄
銘柄数	約2,000	225
算出方法	時価総額加重平均型	株価平均型

TOPIX（東証株価指数）は、基本的に東京証券取引所のプライム市場に上場している銘柄を対象にした株価指数です。

TOPIXは、時価総額が大きいほど組み入れ比率が大きくなる時価総額加重平均型を採用しており、時価総額が高い銘柄の影響を大きく受けます。

一方、日経平均株価（日経平均）は、日本の代表的な株価指数で、東京証券取引所に上場する225銘柄の株価を基に算出されます。

日経平均株価は、各銘柄の株価の平均を算出する株価平均型を採用しており、株価が高い銘柄の影響を大きく受けます。

TOPIXは原則プライム市場に上場している約2,000銘柄で構成されているのに対し、日経平均株価はプライム市場の中から選ばれた225銘柄です。

そのため、TOPIXの方が日経平均株価よりも、日本国内の株式市場全体の動きを反映していると言えるでしょう。

日経平均とTOPIXの比較

組入銘柄

日経平均とTOPIXの組入上位10銘柄は以下のとおり。

日経平均		TOPIX
銘柄	比率	銘柄	比率
ファーストリテイリング	11.0%	トヨタ自動車	3.6%
東京エレクトロン	6.5%	ソニーグループ	2.6%
アドバンテスト	4.6%	日立製作所	2.4%
ソフトバンクグループ	4.3%	三菱UFJフィナンシャルグループ	2.3%
信越化学工業	2.6%	キーエンス	1.8%
KDDI	2.4%	リクルートホールディングス	1.7%
TDK	2.3%	三井住友フィナンシャルグループ	1.7%
リクルートホールディングス	2.2%	三菱商事	1.6%
テルモ	1.9%	伊藤忠商事	1.4%
ファナック	1.8%	信越化学工業	1.4%

どちらも日本株で構成される株価指数ですが、組入上位10銘柄は大きく異なります。

チャート

以下のグラフは、2010年から2020年までの日経平均株価とTOPIXのチャートを比較したものです。

この期間における両者の推移を見てみると、日経平均株価の方がTOPIXよりも優れたパフォーマンスを示していることがわかります。

特に、2013年頃から両者の間に顕著な差が開き始め、その後、2020年にかけてその差はさらに大きくなっています。

利回り

以下の表は、日経平均とTOPIXの過去30年間のリターンを比較したものです。

【日経平均】

【TOPIX】

	日経平均	TOPIX
過去1年	18.5%	16.3%
過去3年	10.1%	11.4%
過去5年	12.6%	12.4%
過去10年	9.3%	7.8%
過去15年	8.9%	7.1%
過去20年	6.3%	4.5%
過去30年	2.0%	1.7%

利回りに関しては、日経平均の方がTOPIXよりも高い水準にあります。

業種

	日経平均	TOPIX
電気機器	25.3%	17.4%
銀行業	–	7.3%
輸送用機器	3.9%	7.1%
情報・通信業	11.3%	7.4%
卸売業	3.1%	7.2%
化学	6.6%	5.7%
機械	4.7%	5.4%
医薬品	6.0%	4.6%
サービス業	4.5%	4.7%
小売業	14.0%	4.4%

日経平均株価は電子機器と小売業にかなり偏っているのに対し、TOPIXは全体的にバランスが取れています。

また、日経平均には銀行業が含まれていない一方で、TOPIXには銀行業が含まれている点も特徴です。

NT倍率

NT倍率とは、日経平均株価をTOPIX（東証株価指数）で割った倍率のことです。

この倍率は、日経平均株価がTOPIXに比べてどれくらい優勢か、または劣勢かを示します。

NT倍率が上昇すると、日経平均がTOPIXよりもパフォーマンスが良いことを示し、低下するとTOPIXよりもパフォーマンスが劣っていることを意味します。

以下のグラフは、1980年以降におけるNT倍率の長期的な推移を示したものです。

グラフから分かるのは、2000年初頭から2020年にかけて、NT倍率が一貫して右肩上がりで上昇している点です。

この上昇は、大企業や特定の銘柄に重みが置かれている日経平均株価が、市場全体を反映するTOPIXよりも持続的に良いパフォーマンスを示してきたことを意味します。

これは、日経平均に含まれる特定の大型銘柄の影響が強まったことや、特定業種が市場をリードする状況が続いたこととも関連しています。

日経平均とTOPIXどっち？

日経平均がおすすめ

日経平均とTOPIXのどちらに投資すべきか迷っている場合、日経平均がおすすめです。

チャートや利回りの観点から見ると、TOPIXよりも優れたパフォーマンスを示しています。

さらに、日経平均とTOPIXの相対的なパフォーマンスを示す指標として、NT倍率が用いられます。

このNT倍率は、日経平均のパフォーマンスがTOPIXよりも優れているかどうかを判断する際に重要です。

2000年初頭〜現在にかけてNT倍率は右肩上がりに上昇しており、これは日経平均がTOPIXに対して優勢であることを示しています。

NT倍率が上昇しているということは、日経平均のパフォーマンスがTOPIXを上回っている証拠でもあります。

これらの要素を総合的に考慮すると、日経平均はTOPIXに比べて、投資対象としてより魅力的な選択肢であると言えるでしょう。

TOPIXを選ぶのもあり

現時点では、日経平均のパフォーマンスがTOPIXを上回っています。

ただ、2022年に実施された東京証券取引所の市場区分変更によって、TOPIXの組み入れ基準が大きく変わりました。

以前のTOPIXは銘柄数が多い反面、流動性に乏しい不人気銘柄も多く含まれていることが問題視されていましたが、今後は流動性の高い銘柄を中心に構成が進むことが期待されています。

さらに、現在TOPIXに含まれている流通株式時価総額が100億円未満の銘柄については、2025年1月末までに段階的に除外される予定です。

この変更によって、TOPIXの構成銘柄の質が向上し、より安定した成長を遂げる可能性が一層高まるでしょう。

したがって、将来的なTOPIXの成長に期待しているのであれば、TOPIXを選ぶことも一つの有力な選択肢です。

日経平均とTOPIX両方はあり？

日経平均とTOPIX両方への投資はおすすめしません。

分散投資の目的は、異なる市場や資産に投資を広げてリスクを軽減することですが、両方とも日本株式を対象とした指数です。

そのため、両方へ投資しても基本的な投資対象は変わらないため、十分な分散効果を得ることは難しいでしょう。

また、日経平均やTOPIXに連動する投資信託の手数料は、一般的に0.15%前後とやや高めに設定されていることが多く、これも考慮すべきポイントです。

仮に両方の指数に投資する場合、それぞれの手数料が発生するため、投資全体にかかるコストが増加し、長期的なリターンに対して負担が重くなる可能性があります。

手数料は投資成果に直接影響を与える要素であり、特に長期保有を考える際には、その負担が小さくないことに留意する必要があります。

したがって、日経平均とTOPIXの両方に投資するのはおすすめしません。

日経平均におすすめの投資信託

日経平均におすすめの投資信託は以下の3つ。

①eMAXIS Slim 国内株式（日経平均）

名称	eMAXIS Slim 国内株式（日経平均）
運用会社	三菱UFJアセットマネジメント
分類	インデックス
目標とする指数	日経平均トータルリターン・インデックス
純資産額	1,337億円
購入時手数料	なし
信託財産留保額	なし
信託報酬（手数料）	0.143％
成長投資枠対象	◯
つみたて投資枠対象	◯
販売会社	主要ネット証券会社

eMAXIS Slim 新興国株式インデックスは、三菱UFJアセットマネジメントが運用する投資信託です。

目標とする指数は「日経平均トータルリターン・インデックス」で、これは日経平均株価に配当金を加味したものです。

②たわらノーロード 日経225

名称	たわらノーロード 日経225
運用会社	アセットマネジメントOne
分類	インデックス
目標とする指数	日経平均株価
純資産額	1,847億円
購入時手数料	なし
信託財産留保額	なし
信託報酬（手数料）	0.143％
成長投資枠対象	◯
つみたて投資枠対象	◯
販売会社	主要ネット証券会社

たわらノーロード 日経225は、アセットマネジメントOneが運用する投資信託です。

目標とする指数は、「日経平均株価」で、日経平均に連動する投資信託の中で純資産額が最大です。

③ニッセイ日経平均インデックスファンド

名称	ニッセイ日経平均インデックスファンド
運用会社	ニッセイアセットマネジメント
分類	インデックス
目標とする指数	日経平均株価（配当込み）
純資産額	976億円
購入時手数料	なし
信託財産留保額	なし
信託報酬（手数料）	0.143％
成長投資枠対象	◯
つみたて投資枠対象	◯
販売会社	主要ネット証券会社

ニッセイ日経平均インデックスファンドは、ニッセイアセットマネジメントが運用する投資信託です。

目標とする指数は、「日経平均株価（配当込み）」です。

TOPIXにおすすめの投資信託

TOPIXにおすすめの投資信託は以下の3つ。

①eMAXIS Slim 国内株式（TOPIX）

名称	eMAXIS Slim 国内株式（TOPIX）
運用会社	三菱UFJアセットマネジメント
分類	インデックス
目標とする指数	TOPIX（配当込み）
純資産額	2,306億円
購入時手数料	なし
信託財産留保額	なし
信託報酬（手数料）	0.143％
成長投資枠対象	◯
つみたて投資枠対象	◯
販売会社	主要ネット証券会社

eMAXIS Slim 国内株式（日経平均）は、三菱UFJアセットマネジメントが運用する投資信託です。

目標とする指数は「TOPIX（配当込み）」であり、TOPIXに連動する投資信託の中で純資産額が最大です。

②三井住友・DCつみたてNISA・日本株インデックスファンド

名称	三井住友・DCつみたてNISA・日本株インデックスファンド
運用会社	三井住友DSアセットマネジメント
分類	インデックス
目標とする指数	TOPIX（配当込み）
純資産額	1,443億円
購入時手数料	なし
信託財産留保額	なし
信託報酬（手数料）	0.176％
成長投資枠対象	◯
つみたて投資枠対象	◯
販売会社	主要ネット証券会社

三井住友・DCつみたてNISA・日本株インデックスファンドは、三井住友DSアセットマネジメントが運用する投資信託です。

目標とする指数は「TOPIX（配当込み）」です。

③ニッセイTOPIXインデックスファンド

名称	ニッセイTOPIXインデックスファンド
運用会社	ニッセイアセットマネジメント
分類	インデックス
目標とする指数	TOPIX（配当込み）
純資産額	844億円
購入時手数料	なし
信託財産留保額	なし
信託報酬（手数料）	0.143％
成長投資枠対象	◯
つみたて投資枠対象	◯
販売会社	主要ネット証券会社

ニッセイTOPIXインデックスファンドは、ニッセイアセットマネジメントが運用する投資信託です。

目標とする指数は「TOPIX（配当込み）」です。

まとめ

今回は日経平均とTOPIXどっちに投資すべきかについて解説しました。

日経平均とTOPIXのどちらに投資すべきか迷っている場合、日経平均がおすすめです。

チャートや利回りの観点から見ると、日経平均のパフォーマンスはTOPIXを上回っており、安定したリターンを期待できる点が魅力的です。

また、日経平均とTOPIXの相対的なパフォーマンスを示すNT倍率も右肩上がりに上昇しており、日経平均がTOPIXに対して優勢であることを示しています。

しかし、2022年に実施された東京証券取引所の市場区分変更により、TOPIXの組み入れ基準が大きく変更されました。

この変更によって、TOPIXの構成銘柄の質が向上し、今後はより安定した成長を遂げる可能性が一層高まることが期待されます。

そのため、将来的なTOPIXの成長に期待するのであれば、TOPIXを選ぶことも一つの有力な選択肢と言えるでしょう。

なお、日経平均やTOPIXに投資するには証券口座を開設する必要があります。

まだ口座を開設していない方はこれを機に開設しておきましょう。