【徹底比較】オルカンとS&P500どっちに投資すべき？

オルカンとは？

オルカンは、三菱UFJアセットマネジメントが運用する「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」という投資信託です。

全世界株価指数「ACWI」に連動するインデックスファンドで、先進国（23ヵ国）・新興国（24ヵ国）の株式約3,000銘柄で構成されています。

人気・知名度が高く、「投信ブロガーが選ぶ！Fund of the year」では5回連続（2019年〜2023年）で第1位に輝いています。

そんなオルカンは、強い国には多く投資して弱い国には少なく投資する「時価総額加重平均」を用いています。

現在は米国が全体の62.3%を占め、日本は5.5%、英国は3.7%となっていますが、新興国がさらに成長すれば比率は大きく変わります。

S&P500とは？

S&P500は、ニューヨーク証券取引所やナスダックなどに上場している主要500銘柄の時価総額を加重平均し、指数化したものです。

簡単に言うと、米国の証券取引所に上場している時価総額の大きい企業を500社集めたものですね。

S&P500にはGAFAやマイクロソフトなど米国を代表する企業が名を連ねているので、S&P500に連動する投資信託を購入することで米国企業上位500社に投資するのと同じ効果が得られます。

S&P500は株価指数を意味し、それに連動する投資信託として「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」、「楽天S&P500インデックスファンド」などがあります。

①手数料が安い

オルカンは三菱UFJアセットマネジメントが運用する投資信託のうち、eMAXIS Slimシリーズと呼ばれるもので、業界最低水準の信託報酬を目指し続けるシリーズです。

信託報酬： 投資家が運用会社に支払う手数料のこと

低コスト実現のため購入前に確認する交付目論見書は電子のみとしたり、購入できるのはネット証券での取引に限定したりしています。

そのため、信託報酬が0.05775%と非常に安くなっています。

②全世界に投資できる

オルカンはインデックスファンドであり、ACWIという指数への連動を目指しています。

ACWI：オール・カントリー・ワールド・インデックスの略で、MSCI（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル）が作成している指数

先進国（23カ国）と新興国（24カ国）の株式約3,000銘柄で構成され、世界の株式市場の約85％をカバー。

現在は米国が全体の62.3%を占め、日本は5.5%、英国は3.7%となっていますが、新興国がさらに成長すれば比率は大きく変わります。

③伸びる国を予想しなくて良い

以下のグラフは世界の株式市場の国別割合を示したものです。

1980年代は日本、2010年代は米国の株式が好調でしたが、どの国が伸びるかは分かりません。

オルカンは時価総額加重平均を用いており、時価総額の高い企業ほど組入比率が大きくなります。

成長した国は自然と組入比率が大きくなるので、どの国が伸びるかを予想する手間が省けます。

④指数との乖離が小さい

オルカンはACWIに連動することを目指していますが、全てのインデックスファンドが指数とブレることなく連動するわけではありません。

指数を再現する過程では、以下のようなコストがかかります。

オルカンは総経費率が0.15%で、ACWIに連動する投資信託としては最安級となっています。

投資信託を選ぶ上で実際に指数と連動しているかは重要ですが、オルカンに関しては特に問題ないでしょう。

⑤純資産総額がトップクラス

純資産総額は組み入れられている株式や債券など資産の時価総額のことで、投資信託の規模を表します。

純資産総額が多いほど多くの人から投資されていることを意味します。

投資信託は全部で約6,000本ほどありますが、オルカンの純資産総額は3兆1000億円で2番目に多いです。（2024年5月時点）

参考：日本経済新聞社

多くの投資家から投資されていることから、オルカンの信頼性は非常に高いと言えます。

⑥利回りが高水準

オルカンの利回りは以下のとおり。

また、ACWI（オルカンが目標としている指数である）の利回りは以下のとおり。

1988年から2023年までの各年の利回り

• 1988年：28.1%
• 1989年：35.3%
• 1990年：-21.1%
• 1991年：10.2%
• 1992年：-4.2%
• 1993年：11.7%
• 1994年：-6.3%
• 1995年：24.1%
• 1996年：26.8%
• 1997年：29.6%
• 1998年：6.0%
• 1999年：14.2%
• 2000年：-3.6%
• 2001年：-3.2%
• 2002年：-26.9%
• 2003年：21.7%
• 2004年：10.4%
• 2005年：28.3%
• 2006年：22.6%
• 2007年：5.1%
• 2008年：-52.9%
• 2009年：39.6%
• 2010年：-1.2%
• 2011年：-11.8%
• 2012年：31.7%
• 2013年：49.9%
• 2014年：20.0%
• 2015年：-2.1%
• 2016年：5.5%
• 2017年：20.0%
• 2018年：-12.4%
• 2019年：28.6%
• 2020年：11.2%
• 2021年：31.9%
• 2022年：-6.1%
• 2023年：34.3%

平均利回りは8〜10%と言えるでしょう。

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なお、マイナスである年も複数存在し、元本割れする可能性はあります。

⑦最も効率的な投資手法である

現代ポートフォリオ理論は、株や債券などで構成されるポートフォリオのリスクとリターンを研究するための理論です。

この理論を作り上げたハリー・マーコウィッツはノーベル経済学賞を受賞しており、ノーベル賞に認められた理論と言えます。

この理論では「全てのリスク資産からなる時価総額加重平均ポートフォリオが最も効率的」と結論づけています。

サイト管理人

効率的とは小さいリスクで大きなリターンを得るということです。

オルカンは時価総額加重平均を用いており、現代ポートフォリオ理論の結論とほぼ同じと言えます。

乗り換えを検討しても良い場合

乗り換えを検討しても良い場合は以下のとおり。

NISA口座を利用しているのであれば売却益に対して課税されませんし、新NISAでは売却するとその分だけ投資枠が復活します。

なお、新NISAで保有している商品を売却した場合、その分の簿価金額（買い付けた価格のこと）だけ翌年に再利用できます。

例えば、新NISAで50万円購入した商品が倍の100万円になった時に20万円売却した場合、10万円分の投資枠が翌年に復活し、再利用することが可能です。

また、購入数量が少なかったり、運用歴が短かったりする場合は売却益も小さくなるため、一般口座や特定口座であっても課税額が少なく済みます。

乗り換えをおすすめしない場合

乗り換えをおすすめしない場合は以下のとおり。

課税口座を利用している場合、売却時に利益に対して約20%の税金が課せられるため、投資信託や株式を乗り換える際には、その税負担が大きくなる可能性があります。

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特に、購入数量が多かったり、運用歴が長かったりする場合、その影響は顕著です。

例えば、長期間保有している資産は、時間の経過とともに複利効果で累積した利益が大きくなるため、売却時に支払う税額も増加します。

売却による利益に対して課せられる税金は、単に税額として計算されるだけでなく、将来のリターンにも影響を与えるため、乗り換えを検討する際には、その税負担を十分に考慮することが重要です。

投資信託の買い方

投資信託の買い方は以下のとおり。

①証券口座を開設する

投資信託を購入するには証券口座を開設する必要があります。

多くのネット証券ではNISA口座での取引手数料が無料になったので、使用するクレジットカードによって証券口座を選ぶと良いでしょう。

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クレジットカードで積立するとポイントが還元されます。

なお、マネックス証券のポイント還元率は1.1%とトップクラスの還元率を誇ります。

三井住友カードや楽天カード、au PAY カードを持っていない方は、マネックスカードを作成してマネックス証券を利用すると良いでしょう。

②投資信託を積立購入する

証券口座を開設したら投資信託を積立購入します。